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申万宏源证券表示，券商尤其是龙头券商在资本市场定位提升，券商资本运用能力的分化在中报已经有所体现，未来仍将持续。券商业绩夯实A股走牛底气“牛市启动，券商先行”。在券商业绩和股价迎来上行通道之际，机构对A股走出长牛行情充满信心。在感慨券商“牛”的同时，中证君还听到一个有意思的说法：中信建投一开策略会，A股就涨。

合资或合作经营，目的是“大家一起干、一起赚”，通过这类方式，以美国为代表的外资企业在华获利颇丰，很多美国公司据此获得了远超其本土的营收。换言之，美资企业来华淘金，不是“亏大了”，而是赚得“盆满钵满”。中方是否操纵人民币汇率获取了贸易利益？面对亚洲金融危机及2008年国际金融危机时，中国也没有通过汇率贬值谋得额外贸易优势。人民币汇率形成机制不断完善有目共睹

12家上市券商净利润均超1亿元净利润方面，已公布8月净利润数据的32家上市券商均实现增长，其中12家上市券商净利润均超1亿元。具体来看，国泰君安以17.02亿元占据上市券商净利榜单“第一把交椅”，同比增长672.89%；中信证券以10.91亿元的水平暂居第二名，同比增长302.47%；海通证券、广发证券、国信证券净利润均超4亿元，分别为4.92亿元、4.72亿元、4.37亿元，同比分别增长314.09%、213.99%、337.01%；中国银河、华泰证券、招商证券、申万宏源净利润分别为3.91亿元、3.81亿元、3.73亿元、3.34亿元，同比分别增长471.05%、216.62%、52.34%、33.11%；中信建投、国元证券、长江证券净利润分别为2.97亿元、1.48亿元、1.17亿元。

根据公示，拟任敦煌研究院党委书记的马世林，曾当过近3年的敦煌市市长。马世林一直在酒泉市工作，曾主政酒泉下辖的玉门市、瓜州县，2008年12月至2011年9月任敦煌市市长，后任瓜州县委书记，2014年底调任敦煌研究院党委副书记。赵声良则是学者出身，早年毕业于北京师范大学，后留学日本成城大学获美术史专业博士学位。他一直在敦煌研究院工作，是该院学术委员会主任委员。

只是这些公司的数量实在是太少，也许都不到总量的 2%，我们如何确定自己拿的标的就是这个 2% 中的一个呢？如何坚持下来？“价值投资长青、市场周期变化永恒”，这句话也许是过去20年A股历程最好的诠释了。注：本文摘选自作者新书《 投资思维的边界 》第四章“资金筹码理论——牛熊八段论”，第二小节，该书初稿在做收尾工作。作者公众号为“估值逻辑”（IDguozhiluoji）。

7当时间进入到 2014 年下半年，恍惚见，我们回到 1999 年的 519 行情。当上市公司开始各种并购、市值管理，我曾经有幸跟某大型股权私募基金的基金经理一同聊天，在听了他的各种投资思路之后，我弱弱的问了一句，“你们这个和当年的坐庄有什么不同？”，然后我再也没有接到过这个基金经理的电话。