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我是李亚，以前来到亚布力论坛是分别作为凤凰网总裁和一点资讯CEO，这次是客串本次论坛的主持人，下面让我们欢迎胡董事长和王董事长，有请两位。我看了一下，今天一般的分论坛都是4—5位嘉宾，只有我们这一场是两位大佬。今天我们除了台上请他们两位互动交流之外，等一会儿在座的有文旅地产行业的老师、专家，也欢迎您表达一些观点进行互动，媒体的朋友也有充分的时间来给予提问。

伴随着债券市场对外开放措施加速推出，全球投资者正快马加鞭进入中国市场。继国债、证金债之后，信用债也开始进入全球投资者的视野。不过，由于绝大多数境外投资者缺少足够的本土化信用债投资经验以及完善的信用分析团队和体系，使得他们不敢直接“下手”。洞悉这一痛点后，中国平安旗下平安资管与澳大利亚资产管理机构昆士兰投资（QIC）一拍即合，在原先战略合作框架基础上，于昨日联手推出首款中国企业债UCITS（欧盟可转让证券集合投资计划）基金——QIC-平安中国企业债基金。这种合作基金模式将降低境外投资者的信息获取难度，助力外资借道布局中国信用债市场。

海通国际环球投资策略董事梁冠业重申，港股估值已处吸引水平，而且美股近月纵使多番受压，港股走势却相对稳定，认为大市正进入筑底阶段，往后大跌空间较细。但他补充，多项不明朗因素笼罩下，港股首季料仍波动，恒指期内将于介乎24000至27000点区间上落，建议投资者未需急于买货，并紧盯三大主宰后市走势的因素，包括：贸战判断进展、英国脱欧局势、美国总统特朗普施政方针、联储局加息取态，以及美国经济状况。

不过，屠正锋表示，虽然这100多家公司有科创属性，但行业领域不同，行业周期阶段不同，定价分化会很厉害，定价会出现先扬后抑的过程，未来一定会分化，对于投资机构来说就是筛选出真正的好企业，但这要交给市场。安信证券研究所所长胡又文也认为，科创板出来之后，企业的估值分化会进一步加剧。在此过程中，挑战最大的就是对于卖方研究能力全方位的考验。他表示，上一轮计算机企业定价是由交易员规则的推动，市场资金面的推动。现在上市公司的定价投行要参与，下一轮估值市场体系的重构会起决定性作用。对于二级市场的参与者，投行的报告，包括卖方的报告就是非常重要的依据。“这些对于卖方研究员的挑战前所未有，对于分析师也是前所未有的机遇，他们可以参与到历史性的时刻里面。这是一个非常大的机会。”

2019年上半年，我国发明专利申请量为64.9万件，同比下降9.4%；共授权发明专利23.8万件，同比增长9.9%。其中，国内发明专利授权19.2万件。在国内发明专利授权中，职务发明为18.3万件，占95.2%；非职务发明0.9万件，占4.8%。上半年，国内（不含港澳台）发明专利授权量排名前3的企业依次为：华为技术有限公司（2314件）、中国石油化工股份有限公司（1595件）、OPPO广东移动通信有限公司（1312件）。

刚才胡总还提到了你们收购的装配式建筑公司，这个我也是今天中午刚请教了建业地产的代总，这个也代表了未来更高效、高速的、而且更清洁、环保的建筑的趋势。地产公司从原来的拿地、建房、销售的简单模式向多元化创新、跨界合作上面确实都在积极地探索。现在已经过了一个小时了，在座的可能有一些行业的朋友、老师、专家，也有我们的媒体朋友，现在开放给大家，看看大家有些什么问题，欢迎大家提出来。