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业绩为王，聚焦消费和成长。目前A股仍处在震荡市的格局未变，选股上仍坚持业绩为王。最近2个月中美贸易摩擦升级、信用违约事件不断，与宏观周期相关性较强的周期行业普遍表现低迷，而与宏观周期相关性较弱的大众消费、医药股表现更强。我们认为，未来国内外宏观环境平稳，担忧将减缓，建议消费中大众消费和白马消费更均衡一些，成长中医药和通信电子更均衡一些。《消费白马股何时有绝对收益或相对收益？-20180518》分析过，消费白马股绝对收益源于业绩增长，代表性公司如贵州茅台上市以来股价年化涨幅/净利年化涨幅为35.2%/31.0%，格力电器为25.9%/25.4%，相对收益多数出现在震荡市和熊市，2018年消费白马股盈利仍较优、估值和盈利匹配度不错，市场仍处在震荡市，基金持股比例较高但外资仍在买入，消费白马股仍是较好的配置选择。对于成长，除了近两个月表现最亮眼的医药，要重视科技类公司，尤其是通信（5G）、电子（半导体）。我们在报告《当前中国对比1980年代美国系列（1）-（3）》中提出中国经济进入由大到强的新时代，结构优先，类似1980年代的美国，GDP增速换挡后波动率下降，产业结构升级加速，转型期政策均从需求管理到供给改革，2015年底中央提出供给侧结构性改革，2016-17年政策着力点在“三去”方面，政策向传统行业倾斜，如PPP、棚改等等，目的是实现稳中求进的“稳”，这一目标实现后，2018年开始政策着力点慢慢偏向“一补”，政策开始向新经济倾斜。拉长时间成长优势会更明显，当前仍坚持业绩为王，成长性行业里看好先进制造业中能先释放业绩的基础创新。

（来源：速达软件招股说明书）从上表可以看到，速达的Cloud系列为客户提供第三方私有云服务，使得客户不需要部署伺服器就可以使用软件。这个系列的需求非常强劲，2018年发布的时候，Cloud系列的收入只占总收入19.6%。到了2019年上半年，该系列产生的收入占总收入40.5%。真的是这样吗？

责任编辑：张恒央行发布公告明确个人住房贷款利率调整相关事项来源：金融时报记者 李国辉本报北京8月25日讯 记者李国辉报道 为坚决贯彻落实“房子是用来住的，不是用来炒的”定位和房地产市场长效管理机制，在改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制过程中，确保区域差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率水平基本稳定，维护借贷双方合法权益，中国人民银行25日就新发放商业性个人住房贷款利率有关事宜发布公告。根据公告，自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。加点数值应符合全国和当地住房信贷政策要求，体现贷款风险状况，合同期限内固定不变。

赵启动了孵化了多个数字货币项目，几乎都是发币类型的，其中就包括了比特易，比特易收了大量 BTC 之后，部分换成了法币给网利宝输血。网利宝的整个资金运作大家可以看下图：从图中大家可可以看到，比特易只是其中的一个环节，而网利宝的资产大部分早已经转移走了，P2P 的钱实际流向的是武汉和长沙， 一个是赵父，一个是李泰敏（网利宝高层），其中李泰敏取保候审后，麾下公司17家法人全部变更。

可谓成也游戏败也游戏。二季度财报发布前，腾讯从其PC下载服务下架了游戏《怪物猎人：世界》，并停止售卖。有知情人士透露，出于机构重组原因，监管层已冻结游戏版号审批。有分析人士认为，整个游戏产业增速可能因此放缓，这对于以游戏为金矿的腾讯来说是最坏的消息。

《报告》指出，2019年中国外贸发展既面临严峻挑战，也蕴含新的发展潜力。我国将继续推动落实国务院出台的一系列外贸政策，减轻进出口企业负担，同时加快贸易强国建设进程，积极培育贸易新业态新模式，努力保持外贸平稳发展、质量提升。责任编辑：万露⊙记者 黄蕾 ○编辑 陈羽