刘玥战老黑

本周Mysteel港口焦炭库存，天津港55万吨，减少3万吨，连云港5万吨，减少1万吨，日照港115万吨，持稳，青岛董家口港152万吨，减少1万吨，总库存327万吨，减少5万吨。从市场了解情况看，焦炭现货价格预计还有最后一轮上涨，也就是第六轮上涨。在近期黑色系走弱的背景下，目前港口贸易商出货意愿明显增加，港口准一现汇成交价2520元/吨附近，折合仓单成本约2670元/吨附近。实际上按照真实的出厂价格算，现在这个价焦炭到港基本没有利润，甚至略有亏损，还没有出现严重倒挂，如果下周现货再出现第六轮上涨100元/吨的话，1901合约将贴水现货200元/吨左右水平。港口价格出现倒挂状态将导致贸易商采购量减少，对整个市场产生一个负反馈效应。

《办法》称，交通一卡通是指主要在交通运输领域用于支付或清算的实体或虚拟交通卡、二维码以及其他特定信息载体或介质。交通一卡通产品包括实体卡片、移动载体或介质、虚拟介质，以及用于支付受理的机具终端、商用密码设备和各类信息处理系统。《办法》提出，从事交通一卡通产品认证活动的机构及人员，对其从业活动中所知悉的商业秘密和技术秘密负有保密义务。一卡通认证机构不得从事交通一卡通产品的咨询和产品开发、销售工作。

刚才讲过摩根大通商业银行的案例，另外一个投资银行案例就是高盛。高盛2017年科技支出约9亿美元，和摩根大通差距很大。商业银行持续会是金融科技主旋律。但是证券业科技支出占收入比例会比较高，高盛的话差不多3%，这个比例基本上跟国内券商类似。除了按银行、保险、证券主体分析，我们也按具体场景应用分析了美国金融科技市场。按场景划分的话，征信占比超过一半，尤其是个人征信占据了大量市场份额，这个其实跟中国是类似的。

除了静候反转外，传统周期股近年来还频繁加身“国企改革”概念。目前徐开东所持有的漳州发展、乐山电力等公司股价都曾因此而活跃过。有统计显示，自2013年以来，徐开东一共操作了30多只个股，平均成功率84.4%，显示出了极强的选股能力。而剖析“徐式秘诀”，无外乎在安全性与收益性之间博取平衡——偏爱周期类股票，意味着只要长期持有，总能等到周期性回暖的时刻；喜欢低价股，选择在行业低谷或是在公司最坏的时期入驻，虽然往往会“以时间换空间”，但也意味着最大限度的安全边际；押宝改革和重组预期品种，意味着可以最大限度获取收益。正是在这三个维度切入，徐开东成就了自身独到的选股理念。而从监管层最新的重组松绑政策来看，徐开东的持股阵列中不少再次押对赌注。

首先，通胀上行压力叠加经济悲观预期，加剧市场对滞胀的担忧。（1）预计今年四季度通胀压力持续上行，明年1月通胀存在破4.5%的可能。为应对国庆长假，9月底政府投放储备肉，但效果并不明显，10月以来，猪肉供给短缺叠加生猪补栏短期内难以恢复，猪价持续上涨，同时也带动其他肉类需求增加，肉类价格普遍有所上涨，尤其是鸡肉。就10月而言，预计10月最后两个工作日猪价涨幅难有收窄之势，10月整体猪价环比涨幅有接近30%的可能，10月CPI同比大概率接近3.5%。就今年四季度而言，考虑到今年已经有多地出台生猪出栏指标任务，保守估计四季度猪价涨幅保持相对温和，叠加明年春节提前效应，则明年1月CPI同比有望突破4.5%。

此前，A股上会记录最快的是工业富联，从招股书申报稿上报、到过会，富士康用了36天。工业富联于今年2月1日提交招股书申报稿，并于3月8日过会。小米CDR的发审会委员阵容也是相当豪华。据披露，七名参会发审委员分别是郭旭东，钟建国，蔡琦梁，李东平，陈瑜，周辉和许成宝。其中，郭旭东为证监会第十七届发行审核委员会专职委员，发行部主任。